火山策略 港股评级汇总 | 兴业证券维持康方生物优于大市评级

　　财联社8月7日讯以下为各家机构对港股的最新评级和目标价:

　　兴业证券：维持康方生物优于大市评级

　　兴业证券就康方生物(09926.HK)发布研报称，该公司凭借AK112和AK104成为全球唯一拥有2个肿瘤免疫双抗的制药公司，在IO治疗2.0时代占据领先优势。AK112头对头击败K药，多适应症全面铺开，海外合作伙伴SUMMIT已启动3项NSCLC注册临床。AK104在宫颈癌及胃癌中展现出全人群获益优势。

　　湘财证券：首予药明生物买入评级

　　湘财证券就药明生物(02269.HK)发布研报称火山策略，该公司作为一体化的生物药CRDMO公司，有望借助后端产能爬坡驱动长期成长，对比海外CXO巨头公司估值优势明显。预计2025-2027年公司营收分别为214.71/236.52/259.13亿元，归母净利分别为44.76/49.97/53.60亿元，对应EPS分别为1.10/1.23/1.32元。

　　国金证券：维持百济神州买入评级

　　国金证券就百济神州(06160.HK)发布研报称，该公司核心产品高速放量，国际化布局加速兑现，研发管线有望迎来密集催化，且为国内Biopharma龙头，全球化布局成效显著，商业化与研发均迎来关键拐点。上调2025-2027年净利润预测为3.06/7.63/11.86亿美元。

　　海通国际：维持百胜中国优于大市评级

　　海通国际就百胜中国-S(09987.HK)发布研报称，该公司2Q25经营利润创第二季度新高，同店销售额实现正增长，其中肯德基订单量持平，客单价增1%，必胜客订单量增17%，客单价降13%。加盟赋能门店扩张，餐厅利润率提升，预计2025年净新增1600-1800家门店。

　　海通国际：维持和誉-B优于大市评级火山策略

　　海通国际就和誉-B(02256.HK)发布研报称，该公司25H1收入6.12亿元，毛利6.1亿元，期内利润3.3亿元，现金和银行结余23.3亿元。公司管线布局层次清晰，管理层战略清晰，开拓更广阔的市场空间与成长潜力，账上现金充裕，预计可支撑未来2~3年运营发展。

　　中信证券：维持保利物业持有评级

　　中信证券就保利物业(06049.HK)发布研报称，该公司凭借良好合同质量和优秀运营能力，预计能够在板块分化中呈现更加稳健的报表质量，具备长期提升股东回报的基础。

　　中金公司：维持金界控股优于大市评级

　　中金公司就金界控股(03918.HK)发布研报称，该公司业务量或受益于外国直接投资额流入的增长，中国对柬埔寨投资额的增加有望带动公司业务量上升，主要得益于商务旅客来访或将更加频繁，以及可能有更多的外派人员到达柬埔寨，需求有望提升。

　　中信证券：维持六福集团买入评级目标价27港元

　　中信证券就六福集团(00590.HK)发布研报称，该公司FY2025营收利润承压，但1QFY2026同店企稳回升。工艺、产品创新带动定价金饰销售，一口价产品占比提升，盈利能力改善。零售网络持续优化，加速低效门店出清，提升单店质量。深化出海战略，推动海外市场高速拓店，打开成长空间。

　　兴业证券：维持金沙中国有限公司买入评级

　　兴业证券就金沙中国有限公司(01928.HK)发布研报称，该公司伦敦人客房供给已恢复，预计年化EBITDA约8亿美元，未来有望达到10亿美元，助力业绩释放。其他物业客流复苏较弱，存在份额提升空间。公司尚未完全恢复派息，股息率有提升空间。预计2025E/2026E/2027E的收入和EBITDA均有增长。

　　里昂：预计美国关税对中芯和华虹影响有限均予跑赢大市评级

　　里昂发布研报称，2024年美国市场收入分别占中芯国际(00981.HK)和华虹半导体(01347.HK)总收入的13%与10%。该行认为两家公司在美国的业务占比较小，故美国关税政策对其影响有限，若中国及其他国家对美国芯片实施关税反制措施，反而可能刺激本土需求，中国持续推动国产半导体，应对中芯与华虹有利。该行给予中芯目标价59.2港元火山策略，华虹半导体目标价36.9港元。

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